市场(chǎng)再迎来风险(xiǎn)管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同日，上(shàng)交所发文(wén)称，将在证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市准备(bèi)。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内(nèi)人(rén)士表示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有(yǒu)更(gèng)灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服务(wù)于科创板上(shàng)市企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示(shì)，自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪(hù)深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期的风控(kòng)措施(shī)，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和(hé)市场监(jiān)管措施的(de)基础上，进(jìn)一步做好风险研(yán)判(pàn)，全面(miàn)加强市场监管，确保女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完善(shàn)风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，证(zhèng)监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻(chè)落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要(yào)》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意(yì)义。上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效(xiào)满(mǎn)足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对于促(cù)进科创板和股票期(qī)权市场长期持(chí)续健康发展意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平稳有序(xù)，支持(女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路chí)和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业(yè)上(shàng)市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　目前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需(xū)求积(jī)极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为(wèi)完善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力和流(liú)动(dòng)性、推进科创板做市(shì)商(shāng)制度功能发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改(gǎi)革先行先试(shì)示范引领(lǐng)作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年9月28日成(chéng)立，随(suí)后，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证科(kē)创(chuàng)板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市(shì)场对风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)的呼声(shēng)不断(duàn)，由于涨跌(diē)幅限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资者(女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路zhě)在投资科创板(bǎn)个(gè)股(gǔ)面临(lín)的价格波(bō)动更大，因此，随着市场体量不断扩张(zhāng)，风险管(guǎn)理需求(qiú)也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资者提供更(gèng)加(jiā)灵活的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，使得投资者更有(yǒu)效率(lǜ)管理(lǐ)风险的(de)同时，能够(gòu)有更多的时间(jiān)和精力去关注标的对应上市(shì)公司的(de)投(tóu)资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院教授韩(hán)乾认为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场的容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的流(liú)动性，市场稳定性(xìng)提升(shēng)；也将(jiāng)为市场带(dài)来更多的增量资金，更好地服(fú)务(wù)科(kē)创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡机(jī)制等方面(miàn)发挥了重要作用。截至目前，市(shì)场(chǎng)已上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市(shì)场上新速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品(pǐn)种上(shàng)市，包括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权和(hé)深证100ETF期权(quán)。

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