券商今年一(yī)季度业绩“妥了”，基于股市良好表现(xiàn)以及去年较低的基(jī)数，行业业(yè)绩(jì)全面(miàn)爆发(fā)。券(quàn)商板块也(yě)在周五呈现(xiàn)集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市主体(tǐ)披(pī)露一季报(bào)，至(zhì)此51家上市券(quàn)商或(huò)上市主体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一季(jì)度表(biǎo)现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母(mǔ)净利增(zēng)速较为显著的有(yǒu)20家，净利(lì)增1倍(bèi)乃至数(shù)倍之(zhī)多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归(guī)母净利排名，新的十大分别是中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证券（32.45亿(yì)元）、国(guó)泰(tài)君安（30.41亿(yì)元）、海通(tōng)证(zhèng)券（24.34亿元）、中(zhōng)信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河(hé)（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计算(suàn)，中信(xìn)证券一(yī)季度“月赚”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股市对(duì)券商一季报的优秀(xiù)表(biǎo)现给予了正面(miàn)回应，4月28日，证券板块指数(shù)收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连(lián)续(xù)3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家(jiā)上(shàng)湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号市券商或(huò)上市主体中，50家(jiā)归母净利同(tóng)比增速为正，其中(zhōng)20家(jiā)增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍(bèi)的(de)有2家券商(shāng)及1家(jiā)上市主体(tǐ)，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速(sù)超(chāo)过6倍的有(yǒu)2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过(guò)5倍的有2家，分别是(shì)国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的(de)有3家，分(fēn)别是华(huá)创湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分(fēn)别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利(lì)扭(niǔ)亏为盈(yíng)的券(quàn)商多达9家，分别(bié)是天风证券、华西证券、东北(běi)证券、西部(bù)证券(quàn)、西南证券、红(hóng)塔证券、江海(hǎi)证(zhèng)券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比(bǐ)增速为负值(zhí)，分(fēn)别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与(yǔ)营收均出现下滑(huá)，公司一(yī)季报显示，报告(gào)期内(nèi)公司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同比(bǐ)下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但头部券商的业绩表现同(tóng)样具(jù)有可圈可点之处(chù)。

　　同(tóng)比增(zēng)速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对优(yōu)势，保持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公司指南针在一季(jì)报中透(tòu)露(lù)，2023年(nián)一季度(dù)麦高证券经纪业务开(kāi)展取得一定成绩，但营(yíng)业(yè)利润仍未实现(xiàn)盈利，一(yī)定(dìng)程(chéng)度上拖累了公司(sī)整(zhěng)体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一(yī)季(jì)度(dù)营收规模增速(sù)方面，51家(jiā)券商(shāng)中44家同比(bǐ)增速为正、7家增速为负(fù)，同比(bǐ)增(zēng)速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今(jīn)年一季(jì)度同(tóng)比增速为(wèi)1795.85%，这与其去(qù)年(nián)同(tóng)期营收不足亿元的低(dī)基(jī)数有关，其今(jīn)年一季度营收规模(mó)为7.38亿元，去年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营(yíng)收增速超过2倍的有2家券商，分(fēn)别是(shì)天风(fēng)证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增(zēng)速在1到(dào)2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收(shōu)增幅(fú)接近(jìn)1倍，分(fēn)别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同(tóng)比下滑幅度(dù)较大，分别(bié)是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的券(quàn)商或上市(shì)主体分别是(shì)中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营(yíng)收排(pái)名前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿(yì)元(yuán)）、中金公司(sī)（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部(bù)券商中(zhōng)，海通(tōng)证(zhèng)券营收同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增(zēng)速(sù)杀入营收(shōu)排名前(qián)十，其(qí)一季度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前十，招商证券(quàn)一(yī)季度营收增速(sù)为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营(yíng)收增幅显(xiǎn)著较(jiào)小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动一季报高增(zēng)

　　自营(yíng)业务驱(qū)动行业业绩高增，这(zhè)一观点(diǎn)被卖方研(yán)究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解读东方(fāng)证券一季报(bào)时(shí)称，东(dōng)方证(zhèng)券(quàn)自(zì)营投资(zī)收益11.5亿(yì)元，去年同(tóng)期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模(mó)为902亿，同比增8%，环(huán)比(bǐ)增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利(lì)增速有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴业证券(quàn)认为(wèi)，中信证券(quàn)加大杠杆(gān)经营(yíng)投资致使(shǐ)利息支出有所增长，市(shì)场(chǎng)回暖(nuǎn)下投资业务(wù)表现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓(zhuó)越的创新业务能力，看好公司在政策放松预期下实(shí)现估值(zhí)提升。

　　西(xī)部证券在关于国金证券的研(yán)报中称，自营投资成为影响(xiǎng)国(guó)金(jīn)证(zhèng)券业(yè)绩核心因素，一季度自(zì)营业务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公(gōng)司完(wán)成再(zài)融资后(hòu)，公司金融投资规模稳步提升420亿元(yuán)较去年底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投(tóu)资成为影响券商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投资(zī)业务方面，下半年(nián)重点关注差(chà)异化(huà)监管的措施落地，或将打开(kāi)头(tóu)部券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期(qī)将是券商业绩大(dà)幅修(xiū)复的一年，尤其是受到自营业务冲击(jī)大的公(gōng)司(sī)预期将在(zài)年内实现较大幅度(dù)的改善。

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